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    按照美國風險投資協會的定義：風險投資（Venture Capital，在我國又翻譯成創業投資，下同）是由專業投資者投入到新興的、迅速發展的、有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。風險投資是由有經驗的專業人士運作的一種資金運作模式。風險投資家不僅對所投企業提供資金，更重要的是他們為所投企業提供管理經驗，提供市場及未來發展的聯系渠道。
    第一，風險投資是一種金融模式，但它非同一般金融模式，它是一種新型的金融運作模式。。風險投資的悖論就在于：它是金融，又不是金融。它是金融，是因為它遵從一般金融運作模式的規律：風險投資是運作資本的，它投入的是資本，取出的還是資本，它是通過資本的一人一出賺取資本增值的。
    第二，風險投資雖然投入的是資本金，但它所投入的對象不是企業公開發行的股票，不是資本市場，不是期貨，也不是不動產，風險投資投的是企業。特別地，風險投資所投的企業不是上市公司，而是非上市公司，是新興的，或正在迅速成長的，還沒有上市的企業。因此，風險投資又不是一般金融，它是通過投入企業，并參與企業的成長壯大過程，最終從成功企業退出而獲取利潤的一種新興的資本運作模式。嚴格地說，風險投資獲取的是資本的增值。風險投資的真諦在于幫助創業者建筑企業，從這個角度看，將“venture capital”翻譯成“創業投資”是不無道理的。
    第三，風險投資一般是投入到新興的創業企業的，但它不是投入一般的創業企業，而是投入到那些具有巨大增長潛力的企業，那些代表朝陽產業的企業，那些能夠給風險投資家帶來豐厚利潤的企業。從這個角度看，風險投資不是對一般創業的投資，而是對那些優秀創業的投資。以美國為例，每年美國有1百萬人創業，而風險投資投入的創業企業卻寥寥無幾。2008年，美國風險投資共投入281億美元，投入3 276個項目，平均每個項目的風險投資額為857. 7萬美元。
    風險投資投入的往往是新興的創業企業，但其投資對象決不是一般創業企業，而是那些能夠迅速增長的，具有巨大收入潛力的企業。不少人認為風險投資投入的不是創新，而是增長，這種說法不無道理。然而，沒有創新內涵的增長不可能持續增長。風險投資關注的是那些具有明顯增長性的創業企業。街頭巷角的夫妻店也是創業，也為經濟創造就業，為國家的經濟發展作出貢獻，但他們一般不是風險投資青睞的對象。原在于這些企業雖然是新興的創業企業，也為社會經濟發展增加就業，其營業收入也是一個國家CDP的組成部分，但它們的發展往往比較穩定，其運作模式與迅速增長的創新型企業不同。這些企業雖然是國民生產中不可忽視的組成部分，但卻不是風險投資的投資對象。 
    第四，運作風險投資的職業經理人是基金管理者，是風險投資家。風險投資家本身往往不是資本家，即他們本人不一定擁有大量資本，他們是為擁有大量資本的投資者（通常是機構投資者）管理資本的。風險投資家雖然不是資本家，但他們仍然很富有，他們的富有不是表現在雄厚的資本上，而是表現在內在能力上，他們是未來的富翁。風險投資家擁有一種無形資本：他們有經驗，有一定的教育背景，有關系網，有鑒別好壞項目的能力，有洞察市場發展趨向的眼光。他們是從投資者那里獲取資本，進行投資的。換句話說，風險投資家是用別人的錢進行投資。這一點與天使投資家大不相同。
    第五，由于風險投資投入的是那些還在雛形中的項目或企業，或者正在成長過程中的企業，這種投資具有很高的風險。風險投資具有“高風險，高收益”的性質。事實上，風險投資的高風險是現實的，而其高收益卻是潛在的；風險投資的高風險是確定的，而其高收益卻是不確定的。從這個角度上說，風險投資的性質應當是“高風險，高預期收益”。