三種機會并購基金
隨著國企改制的機會逐漸地減少，未來本土市場并購基金更大的機會會是在產業整合與民企Buyout收購上，專業能力強者便能有所斬獲。
在未來中國的并購基金市場可能將呈現出混合多元的局面，從長遠的角度來看，有很大機會的是助力產業整合的參股型并購基金，主打民企Buyout收購的并購基金同時也會越來越多。但是整體而言，并購基金在國內的發展仍然還面臨著難以獲得企業控制權、退出渠道單一及融資等諸多挑戰。
參與國企改制——拼爹之戰
現在針對我國市場的并購基金主要包括參與國企改制、民企Buyout收購和參股產業并購三種形式，本土機構在參與國企改制上有明顯的優勢。
參與國企改制的機會不是任何PE都能夠得到的，國企講究“門當戶對”，PE則一般需要具有一定的資源和背景，如果并購方不是根正苗紅，容易引起國有資產流失的嫌疑，外資PE和草根PE都很難獲得國企控股權。
“和親”國有企業通常需要強大的資金實力，通過杠桿融資方式基金的外資并購，從銀行或債券市場獲得資金，基金并購和國內并購融資渠道狹窄，主要是通過其自己的資金來支付，并購貸款而推出的，但是是一個嚴格的審查和批準，這對自己的實力提出了更高的要求。國有企業的重組屬于仲裁制度，未來也有一些機會，但是這樣的機會越來越少。
參股產業并購——考驗專業能力
隨著工業一體化的發展，產業龍頭成長的參股型并購基金可能會成為未來發展的重大機遇。由于不需要獲得目標企業的控制，在項目基金份額的瓶頸不是那么突出。只是，在行業并購的參與對PE也有一定的門檻要求，需要良好的投資理念和專業水平，包括行業的控制，公司的管理，未來的趨勢和整個交易，提高治理，結合企業戰略，提高管理水平和競爭對手和分析競爭對手，為企業提供技術幫助內容，超過前IPO投資。
如今，越來越多的資金加入這個行列，都想要分享一杯羹。
對企業而言，PE的參與不僅能提供資金，同時也可以彌補企業兼并和收購的財務經驗的不足，提供后續的管理幫助；PE參與行業并購可以降低投資風險，并且，相對于IPO，通常是通過二級市場退出更容易，得到的收益相對穩定。
民企Buyout收購——風頭趨勁
金融危機后，歐洲和美國的金融監管更嚴格，杠桿融資下降，加上當地的民營經濟發展時間短，在中國現階段外資并購是基于股權。而當地的PE又缺乏幫助企業提高相應的人才和管理整合能力的價值，對民企Buyout的收購都保有謹慎態度。
PE追逐Pre-IPO的價值非常有限，在未來的5-10年，如果中國PE行業仍然要以投資少數股權為主流模式，那就和自殺無異，整個行業都將會垮掉。雖然它的回報很誘人，但民企buyout收購除了要逾越掌門人的心理障礙之外，還需要基金擁有相應的人才儲備和對企業的整合管理能力。
實際上，參股退出時間股短，每年的回報率較高，Buyout的年回報率會較低，但由于時間長了，不僅可以改造后得到的回報，每年可以拿到分紅，拿到的錢反而比參股更多，如果項目選擇的正確，可以產生很穩定的現金流，這是一個相對較小的風險投資。在未來的5-10年，隨著民企傳承交班逐漸增加和PE經驗能力的提升，針對民營企業并購的機會也在增加。
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