新三板vs并購，PE/VC幸福又煩惱
目前新三板總共有45家掛牌企業完成并購重組，其中43家是資產重組，兩家是收購。今年以來，已有7家新三板掛牌企業已經摘牌，其中有6家是通過并購重組實現的，3家企業更是被上市公司所收購。
此前證監會也已發布了《非上市公眾公司收購管理辦法》和《非上市公眾公司重大資產重組管理辦法》，這為新三板掛牌企業并購重組保駕護航，新三板企業將會變成新的并購池。
并購引爆了市場的熱點，轉板也同樣不甘示弱。近日，證監會又一次強調，允許符合一定條件且尚未盈利的互聯網與科技創新企業在新三板掛牌一年后到創業板上市。
據不完全統計，目前新三板掛牌企業完成IPO企業有8家，有轉板意向的企業竟達到20多家，新三板企業轉板熱情持續上升。此次的“新三板掛牌一年以后到創業板上市”再一次被提出，真的是為企業轉板提供了綠色通道，進一步地刺激了企業掛牌新三板。
新三板制度建設多點開花，PE/VC幸福煩惱中。
據業內人士透露，想將自己擁有的新三板企業通過資本運作和產業上下游資源整合將其做大做強原本是PE/VC的出發點，等待它符合上市的門檻，再將它實現轉板，從而實現漫長的曲線上市目標以方便退出。
新三板英雄會創始人、中國新三板服務商協會發起人分析指出，最初PE們最看重的是新三板掛牌企業所存在的轉板機遇，就是讓投資企業在新三板掛牌，再通過并購重組達到行業龍頭的位置，并符合交易所上市的財務指標，就有機會直接轉板交易所從而曲線上市。不過一些悄然盛行的一些上市公司并購新三板企業，卻讓PE/VC等機構投資人看到了快速的退出通道。
“即使新三板企業達到上市標準，和眾多IPO門外企業去爭奪上市指標，也是一段很漫長的過程。”新三板英雄會創始人說。
“新三板企業通過并購重組也可以實現資產證券化，而且風險性更小。”新三板英雄會創始人認為，股東所持股份通過被并購重組變為上市公司的股份，流動性得到很大提高。現在所接觸到的PE/VC機構同樣在思考這種途徑的可操作性方案。
一些中小企業掛牌新三板，企業發展模式很可能會隨之而改變。企業成為掛牌的主體，一方面可以并購一些比自己小的企業，帶動其他企業聯合起來發展，在一些交叉的領域內形成一種新的商業模式，從而實現顛覆式的跨界發展;在另一方面，新三板小企業也隨之迅速做大做強，也將會成為主板市場上一些大企業的并購目標。
截至目前為止，新三板掛牌企業已經超過1200家，在審企業有600家，新三板日新月異制度建設如火如荼，中小企業應該順應時代的發展，盡快掛牌，享受各種的政策紅利。
如果中小企業去掛牌新三板，三方面的效應可造就企業的快速升級。第一是規范化效應。主辦券商推薦、持續督導、信息披露等制度設計非常有利于強化公司的內部控制，全面完善公司治理，提高公司的規范化運作水平，搗實企業長期發展的基礎;第二是融資效應。從直接融資方面來說，公司能夠實現小額、快速、按需融資;從間接融資方面來說，公司能夠進行股權質押貸款，取得更高的銀行授信與利息優惠;第三就是廣告效應。公司掛牌以后，會極大地提高公司的知名度、產品的知名度以及客戶認同度和公司的信用。
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