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溢價

        溢價是指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產的價值。我們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續費等費用之后還有錢。我們說一支股票有多少的溢價空間，是指離我們判斷這支股票的目標價格和股票票面價格之間的價差。溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。溢價空間是指交易價格超過證券票面價格的多少。
        溢價，較常應用于備兌證或認股證市場。溢價的意思，是指立即行使備兌證或認股證時，所花費的成本較在股票市場購入正股要多花多少錢。通常，溢價是以百分比來表達，例如5%。 簡單而言，藉衡量溢價的高低，投資者可知該備兌證或認股證是否便宜。基本上，溢價愈高，該備兌證或認股證愈貴；相反，溢價愈低，該備兌證或認股證將較便宜、較吸引。 以認股證為例，溢價若高於0%，顯示正股現價較行使價為低；溢價愈高，顯示該認股證愈屬價外，低于行使價的幅度愈大。
        關于溢價我們常聽到股本溢價、資本溢價、溢價發行等
        股本溢價是指股份有限公司溢價發行股票時實際收到的款項超過股票面值總額的數額。因為股本規定是1元/股,但發行時不可能以1元/股的價格發售，而是以根據公司資產計算后決定發行價格，這兩者的差即為股本溢價。
　　股本溢價是資本公積一種，而資本公積是指投資者或者他人投入到企業、所有權歸屬于投資者、并且投入金額超過法定資本部分的資金。
　　資本公積包括：資本溢價或股本溢價、接受捐贈非現金資產準備、股權投資準備、撥款轉入、外幣資本折算差額、關聯交易差價以及其他資本公積。
　　股份有限公司的股本總額等于股票面值乘以股份總數。因此，在平價發行股票的情況下，不涉及資本公積問題，而溢價發行股票，收入中相當于股票面值的部分記入“股本”科目，超出面值部分的溢價收入記入“資本公積”科目。需要說明的是，由于股票發行過程中會發生一定數額的手續費等費用，因此，實際記入資本公積的數額是以溢價收入扣除發行手續費、傭金后的余額計算的。
        溢價發行是指以超過有價證券票面金額的價格發行的方式。股票溢價發行，是由于企業信譽良好，盈利前景樂觀，投資者愿意超過股票面值購買，以期股票上市后能夠獲利；債券溢價發行，則多因債券利率高于市場利率，使債券持有人能獲得較多利息而樂于超過面值購買。
        溢價發行是債券發行的一種價格選擇。優點是它不僅讓發行者獲得按票面金額計算的資金，而且給發行者帶來額外的溢價收入，甚至使發行收入大于到期按面值償還的本金支出，增加了發行收入，為發行者提供了在不增加債券發行數量的條件下獲取更多資金的途徑。但是，它要求發行者信用較高，同時，溢價發行債券利率較高，發行者到期償還時將支付較高的利息。
　　溢價發行在股票發行中更為常見。許多國家的公司法規定不準發行低于面值的股票，這樣，股票只能采取溢價發行或平價發行。西方流行的時價發行是最典型的溢價發行。所謂時價發行，就是以已發行股票的市場價格作為新發行股票的發行價格，以公開方式向公眾出售新發行的股票。時價是指以每天變動的股票價格為基準來確定的發行價格。這個價格的最終確定，還須考慮公司信譽和發行的數量等因素。時價發行的溢價部分屬于股東。時價發行對籌措資金十分有利，能減輕公司的股息負擔，并能取得成本較低的資金。但是，為了維護股東利益，時價發行一般都附有十分嚴格的條件。
        風險投資公司提示：高溢價可以使企業以極小的代價獲得巨額資金，致使企業為了上市不惜搞過度包裝，弄虛作假。 高溢價使股票的價格與公司業績嚴重脫離，導致我國股市市盈率過高，泡沫過大。 高溢價發行股票使投資成本過高，投資回報過低，導致投資者只重視博取差價，不重視分紅，使股市變成一個投機市。 高溢價造成社會流通股與國有股的同股不同價，而且價差過大是國有股減持的最主要障礙。 高溢價使A股與B股、H股投資成本差別過大，導致了嚴重的利益侵占問題。